Considerazioni Pasquali

Anche le opzioni di Marzo sono scadute ed è arrivata, finalmente, la primavera. Mercati chiusi fino a Martedì e, se siamo liquidi, ci godiamo questi 4 giorni tranquilli.

Questo mese non è andato come speravamo, il mercato è sceso molto, molti supporti (praticamente tutti) sono stati rotti prepotentemente e la prossima settimana, forse, avremo meglio la sensazione di che morte dobbiamo morire.
Che farà a questo punto il mercato? Continuerà a scendere inesorabilmente come ha fatto ultimamente (speriamo nella tenuta del supporto "psicologico" 30.000 dell'indice) o rallenterà un pò e riprenderà fiato per poi decidere che fare?

Una cosa è certa, il mercato è molto volatile e noi ci accingiamo, da Martedì prossimo, all'apertura di posizioni "volatili".

Anche l'opzione short su Autogrill è scaduta. Abbiamo incassato tutti i nostri 462,5€ e decidiamo di chiudere completamente il diagonal (Giugno 14-Marzo 11) con un gain globale di 320€.
Non moltissimo se consideriamo che eravamo partiti esattamente 2 mesi fa con un calendar (poi trasformato), ma non ci lamentiamo.

Abbiamo 5400€ in portafoglio e, fino ad ora da quando simuliamo, abbiamo perso solo una volta (poco meno di 150€) ; per il resto abbiamo sempre guadagnato (anche se a volte poco) e questa è la cosa più importante.

Approfitto per augurare una Buona Pasqua a tutti


A presto!

Chiusura del Calendar sull'Indice

Usciamo dal calendar sull'indice, imparando ancora qualche cosa e confermando nuovamente, per quanto molti non siano completamente d'accordo, che il calendar spread è in generale una strategia che, aperta correttamente e gestita a dovere, ha rischio (quasi) nullo.
Ricompriamo a 24 il lato short strike 33000 e rivendiamo il lato long strike 34000 a 100.
Sulla gamba short avevamo, rollando, guadagnato già 1475€ netti e avevamo rivenduto la call 33000 a 630. Ricomprando a 24 (oggi alle 10.00) incassiamo 1490€ al netto delle commissioni. Totale guadagno 2965€ netti.
Sul lato long siamo rimasi, erroneamente, fermi e ci troviamo oggi ad una quotazione di 100 punti contro i 1250 di quando avevamo acquistato. Totale lato long 1150 punti, ovvero 2900€ sempre al netto delle commissioni.
In sostanza uscendo dal trade incassiamo 65€ e cioè molto molto poco. Ritengo tuttavia utile fare le seguenti considerazioni (perchè è andata così male?):

1) Intanto non abbiamo perso soldi (cosa più importante) nonostante l'indice si sia mosso di ben 3000 punti (oggi l'S&P/MIB quota 30800).
2) Non abbiamo seguito il calendar come avremmo dovuto; infatti se avessimo seguito il lato long come lo short avremmo incassato, sicuramente, molto di più.

Autogrill sta perdendo ancora e non usciamo, aspettiamo la scadenza delle 5 short per incassare tutto il premio (462,5€ netti) ed eventualmente modificare di nuovo con un diagonal o andare su uno spread verticale avendo ancora in portafoglio la call 14 Giugno.

Riportiamo infine, come al solito da un pò di tempo a questa parte, gli eventi macroeconomici della settimana in corso, dal 17 al 21 Marzo 2008:

Lunedi' 17 marzo:
Ore 00.50 GIAPPONE Indice del settore terziario gennaio;
Ore 13.30 USA Saldo partite correnti IV trimestre;
Ore 13.30 USA Indice Empire State Manufacturing marzo;
Ore 14.00 USA Acquisti netti attività finanziarie gennaio;
Ore 14.15 USA Impiego capacità produttiva febbraio;
Ore 14.15 USA Produzione industriale febbraio;
Ore 18.00 USA Indice Mercato Immobiliare NAHB marzo.

Martedi' 18 marzo:
Ore 10.00 ITALIA Bilancia commerciale gennaio;
Ore 10.30 GRAN BRETAGNA Inflazione febbraio;
Ore 13.30 USA Licenze edilizie febbraio;
Ore 13.30 USA Nuovi cantieri residenziali febbraio;
Ore 13.30 USA Prezzi alla produzione febbraio;
Ore 19.15 USA Riunione FOMC e decisione tassi.

Mercoledi' 19 marzo:
Ore 00.50 GIAPPONE Indice industriale complessivo gennaio;
Ore 10.00 ITALIA Ordini all'industria gennaio;
Ore 10.00 ITALIA Fatturato industriale gennaio;
Ore 10.30 GRAN BRETAGNA Retribuzioni medie (3mm/a) gennaio;
Ore 10.30 GRAN BRETAGNA Variazione disoccupati febbraio;
Ore 15.30 USA Scorte settimanali petrolio e derivati.

Giovedi' 20 marzo:
Ore 08.00 GERMANIA Prezzi alla produzione febbraio;
Ore 10.00 EUROPA indici PMI marzo;
Ore 10.00 ITALIA Tasso di disoccupazione T4;
Ore 10.30 GRAN BRETAGNA Vendite al dettaglio febbraio;
Ore 13.30 USA Richieste settimanali sussidi di disoccupazione;
Ore 15.00 USA Indice anticipatore febbraio;
Ore 15.00 USA Indice Philadelphia Fed marzo.

Venerdi' 21 marzo:
Ore USA Mercati chiusi;
Ore ITALIA Mercati chiusi;
Ore 09.30 ITALIA Fiducia consumatori marzo;
Ore 10.00 ITALIA Vendite al dettaglio gennaio.

Autogrill guadagna il 3,46%

Autogrill: Tondato, guardiamo a India, America La. e Oriente (Sole)
ROMA (MF-DJ)--"Non perseguiamo solo la crescita per acquisizioni, ma anche quella interna, ampliando il nostro portafoglio in concessione. A breve inaugureremo le attivita' nell'aeroporto di Hyderaband in India e ci sono anche altre aree in cui siamo ancora carenti e in cui dobbiamo posizionarci, come Singapore, America Latina e Medio Oriente. In tutto questo, pero', non dimentichiamo l'Italia che rimane sempre un mercato molto importante per noi".
Ad affermarlo, in un intervista al "Sole 24 Ore", e' l'a.d. di Autogrill, Gianmario Tondato, dopo l'acquisizione di World Duty Free e Aldeasa. In particolare, a chi reputa il costo troppo alto, il manager ribatte che "il prezzo dipende dal valore che si e' in grado di estrarre".
"Pensiamo - spiega - che dall'operazione potremmo creare ulteriore ricchezza per l'azienda e gli azionisti e metabolizzare le due acquisizioni, integrandole nell'azienda e sviluppando sinergie. E' il nostro obiettivo di breve e medio termine". red/gug


Queste dichiarazioni hanno portato un bel rimbalzo del titolo che si è riportato sopra i 10,5€ ad azione e in corsa con il diagonal che ha il suo massimo a 11€ (mancano 8 gg a scadenza del lato corto).
Speriamo che il recupero non sia finito qui e che nei prossimi giorni possa raggiungere l'obiettivo.
In quel caso penso che usciremo definitivamente dal trade.

Nel frattempo l'indice S&P/MIB risale, anche se di poco, verso i 33.000 (anche qui abbiamo un diagonal con max proprio sui 33.000) e ci fa ben sperare in un'altra operazione in gain.

A presto!

Acquisto Condor di Put sull’indice

Alcuni lettori mi hanno chiesto di simulare l’apertura di una posizione sull’S&P/MIB; in particolare l’ipotesi che è stata avanzata è quella di un prossimo leggero ribasso dell’indice.
Il Condor (di put in questo caso data l’ipotesi ribassista), consiste nell’acquisto di due put e contemporanea vendita di altre due put con strike price all’interno di quelli delle put long;

Scelta della strategia:
La volatilità storica dell’indice è del 15%; l’analisi del grafico indica che l'S&P/MIB è in effetti in fase “calante”; negli ultimi tre mesi, ha toccato un massimo ad ottobre a 41158 e un minimo pochi giorni fa a 37544. Scelgo un condor perchè non credo in un ulteriore forte movimento ribassista quanto piuttosto in una fase laterale, inoltre il rapporto max profit/spesa è molto buono. Questi sono i dati di trade:
Acquisto di 1 Put 39500 a 1250 punti, acquisto di 1 Put 37000 a 354 punti, vendita di una put 38500 a 750 punti indice e ancora vendita di 1 Put 38000 a 585 punti, tutto scadenza Dicembre. Costo della strategia 772,5€ comprese le commissioni (supponiamo 100€ se utilizziamo IWBank).

Scenari:
Abbiamo due BEP, il primo a 37308, il secondo a 39192; se l’indice si manterrà all’interno di questo range guadagneremo, a scadenza, fino ad un massimo di 1725€; se l’indice si porterà al di fuori di questo range, perderemo 772,5€.

Trading System:
Il TS, come al solito, consiste nel modificare il trade, se possibile, al raggiungimento di una perdita massima del 50% del valore di partenza.
Alla prossima.