Ancora un aggiornamento su Autogrill

Oggi Autogrill crolla miseramente con perdite superiori al 4% e decidiamo di rollare; ricompriamo dunque le 5 call 11,5 a 0,071 (le avevamo vendute a 0,198) guadagnando, al netto delle commissioni, 267,5€ in poche ore e vendiamo 5 call 11 scadenza Marzo a 0,195 (incassando altre 462,5€ nette).

L'indice S&P/MIB ha, a sua volta perso molto portandosi, a pochi minuti dell'apertura di Wall Street, a circa 33500, aspettiamo Lunedì per decidere se rollare o meno.

A presto!

Rolling su Autogrill

Poche righe per aggiornare la posizione su Autogrill.

Il titolo è in fase di stallo da qualche giorno in area 11,2 - 11,4, decidiamo quindi di rollare il lato "Short" (5 call 12) che avevamo venduto a 0,137 ricomprando le 5 call a 0,0955 (guadagno 53€ al netto delle commissioni) e vendiamo 5 call 11,5 scadenza sempre Marzo 2008 a 0,198 incassando 470€ (sempre al netto delle commissioni).

Per quanto riguarda il calendar sull'indice aspettiamo ancora; la salita a quota 34500 potrebbe arrestarsi e rientrare.
Nel caso salisse ancora tra oggi e Lunedì ci teniamo pronti a rollare tutto, probabilmente in parità.

A presto!

Eventi attesi per la settimana dal 25 al 29 febbraio

Alcune volte ci si chiede dove sia possibile reperire informazioni riguardanti gli eventi principali del mercato borsistico italiano e o straniero, come per esempio stacco di dividendi da parte delle Società quotate, assemblee ordinarie e straordinarie, bilanci, CdA (consigli di amministrazione), dati macroeconomici italiani o anche internazionali.
Conoscere queste informazioni spesso fa la differenza tra un trade vincente ed uno perdente nonostante una corretta analisi tecnica del sottostante.
A tal proposito riporto il dettaglio degli eventi societari e di quelli macroeconomici di questa settimana prelevati direttamente dal sito di Borsa Italiana:

FTAOnline News, Milano, 25 Feb - 09:30

Eventi societari

Lunedì 25 febbraio:
Rendiconto annuale: FIRST ATLANTIC RE SGR; SORGENTE SGR;
Coefficiente di rettifica: CAIRO COMMUNICATION;
Assemblea bilancio: SCREEN SERVICE;
Assemblea ordinaria: KERSELF (2a); AUTOSTRADA TO-MI (1a); SCREEN SERVICES (1a);
Assemblea straordinaria: KERSELF (2a);
Ex provento: PIRELLI & C. RE SGR;
Cambio codice Isin: CAIRO COMMUNICATION.

Martedì 26 febbraio:
Assemblea bilancio: I VIAGGI DEL VENTAGLIO; SCREEN SERVICE BROADCASTING;
Bilancio preconsuntivo: TERNA;
CdA bilancio: SOGEFI;
Assemblea ordinaria: KERSELF (3a); AUTOSTRADA TO-MI (2a); SCREEN SERVICES (2a); I VIAGGI DEL VENTAGLIO (1a);
Assemblea straordinaria: KERSELF (3a);
Rendiconto annuale: FIMIT SGR; VEGAGEST SGR.

Mercoledì 27 febbraio:
CdA bilancio: GEOX; TENARIS; RETELIT;
Rendiconto annuale: INVESTIRE IMMOBILIARE SGR;
Ex provento: iSHARES;
Presentazione agli analisti: GEOX;
Assemblea straordinaria: EUROFLY (1a).

Giovedì 28 febbraio:
Terza trimestrale: PIQUADRO;
CdA bilancio: S+R INVESTIMENTI E GESTIONI SGR; EXPRIVIA; FASTWEB; TELECOM ITALIA MEDIA;
Assemblea di bilancio: I GRANDI VIAGGI;
Assemblea ordinaria: I GRANDI VIAGGI (1a);
Assemblea straordinaria: EUROFLY (2a);
Rendiconto annuale: CAAM RE ITALIA SGR; MPS VENTURE SGR; BNP PARIBAS; RREEF SGR; PIONEER INVESTMENT MANAGEMENT.

Venerdì 29 febbraio:
CdA bilancio: MAFFEI; MEDIACONTECH;
Rendiconto annuale: FIDIA;
Presentazione agli analisti: FASTWEB.

Eventi macroeconomici

Lunedì 25 febbraio:
Ore 10.00 ITALIA Vendite al dettaglio dicembre;
Ore 16.00 USA Vendite abitazioni esistenti gennaio.

Martedì 26 febbraio:
Ore 08.00 GERMANIA PIL (2a stima) 4° trimestre;
Ore 10.00 GERMANIA Indice IFO (fiducia imprese) febbraio;
Ore 12.00 GRAN BRETAGNA Indagine CBI (settore distributivo) febbraio;
Ore 14.30 USA Indice prezzi alla produzione gennaio;
Ore 16.00 USA Indice prezzi abitazioni C/Shiller dicembre;
Ore 16.00 USA Indice fiducia consumatori (Conference Board) febbraio.

Mercoledì 27 febbraio:
Ore 08.00 GERMANIA Prezzi importazioni gennaio;
Ore 10.00 EUROPA M3 gennaio;
Ore 10.30 GRAN BRETAGNA PIL (revis.) 4° trimestre;
Ore 14.30 USA Ordini beni durevoli gennaio;
Ore 16.00 USA Vendite abitazioni nuove gennaio;
Ore 16.00 USA Audizione Ben Bernanke (Fed) alla Camera;
Ore 16.30 USA Scorte settimanali petrolio e derivati.

Giovedì 28 febbraio:
Ore 00.50 GIAPPONE Produzione industriale gennaio;
Ore 00.50 GIAPPONE Vendite al dettaglio gennaio;
Ore 10.00 GERMANIA Tasso di disoccupazione febbraio;
Ore 10.00 GERMANIA Variazione n° disoccupati febbraio;
Ore 14.30 USA PIL (2a stima) 4° trimestre;
Ore 14.30 USA Deflatore consumi 4° trimestre;
Ore 14.30 USA Richieste settimanali sussidi disoccupazione;
Ore 16.00 USA Audizione Ben Bernanke (Fed) al Senato.

Venerdì 29 febbraio:
Ore 00.15 GIAPPONE Indice PMI manifatturiero febbraio;
Ore 00.30 GIAPPONE Consumi delle famiglie gennaio;
Ore 00.30 GIAPPONE Inflazione gennaio;
Ore 00.30 GIAPPONE Inflazione Tokyo febbraio;
Ore 00.30 GIAPPONE Jobs to applicant ratio gennaio;
Ore 00.30 GIAPPONE Tasso di disoccupazione gennaio;
Ore 08.00 GERMANIA Inflazione (prel.) febbraio;
Ore 10.30 GRAN BRETAGNA Credito al consumo gennaio;
Ore 11.00 EUROPA Indici fiducia febbraio;
Ore 11.00 EUROPA Inflazione gennaio;
Ore 11.00 EUROPA Tasso di disoccupazione gennaio;
Ore 11.00 ITALIA Inflazione (prel.) febbraio;
Ore 12.00 ITALIA PIL annuale 2007;
Ore 12.00 ITALIA Deficit/PIL 2007;
Ore 14.30 USA Spesa per consumi gennaio;
Ore 14.30 USA Deflatore consumi gennaio;
Ore 14.30 USA Redditi delle famiglie gennaio;
Ore 15.45 USA Indice NAPM Chicago febbraio;
Ore 16.00 USA Indice fiducia famiglie (Univ. Michigan) febbraio.

Le informazioni qui sopra riportate sono alla portata di tutti:

http://www.borsaitaliana.it/documenti/rubriche/borsainforma/eventi25-29febb08.htm

A presto!

Calendar Spread sull’Indice S&P/MIB

Venerdì scorso abbiamo chiuso il vertical spread sull’indice con un guadagno netto di 587,5€; in realtà la posizione si è chiusa da sola essendo arrivati a scedenza, le due put erano, in quel momento, entrambe in the money.
Con il senno del poi diciamo che avremmo potuto modificare, ad un certo punto, trasformando il tutto in un Condor che forse avrebbe portato un guadagno maggiore ma... va bene così, come si dice, chi si accontenta gode.
E’ scaduta anche la call 14 di febbraio su Autogrill (per noi short) e ora, nel dubbio se uscire o meno completamente o shortare una nuova call optiamo per la seconda ipotesi, vendendo 5 call 12 e incassando subito 0,137 (317,5€ al netto delle commissioni), siamo parzialmente coperti dalla call 14 giugno che vale ancora 0,133 (332,5€) ma la CC&G ci chiede un pò di margine (Autogrill oggi, 18 Febbraio, quota 11,2€).
In cassa abbiamo, ad oggi 4930€, questo mese non abbiamo guadagnato niente ma l’importante è che, nel complesso, non abbiamo perso (e abbiamo ancora Autogrill aperto).
Ora decidiamo di aprire un calendar spread B2B (back to back – ovvero con le call acquistate e vendute aventi scadenza differita di un mese una rispetto all’altra) sull’Indice;
Il calendar fino ad ora non ci ha dato grosse soddisfazioni (anzi) ma stoicamente ci crediamo ancora e la scelta di aprirlo sull’indice è dovuta, principalmente, al fattore commissioni.

Scelta del sottostante:
Il sottostante è, appunto, l’indice S&P/MIB, sempre e comunque liquido, per quanto riguarda il numero di opzioni trattate.
Il valore delle opzioni at the money è tale per cui le commissioni hanno un valore percentuale molto modesto e questo dovrebbe consentire le modifiche in maniera meno “invasiva”.
L’S&P/MIB, il 18 febbraio, ha una quotazione di 33843.

Scelta della strategia:
L’analisi sul grafico ci dice che che l’indice si trova sui minimi degli ultimi 12 mesi.
La volatilità implicita della call short è abbastanza bassa (22%) così come quella della long a scadenza più lontana (21%), la volatilità storica è 33%;Compriamo (andiamo long) 1 call scadenza Aprile (precisamente 18 Aprile) strike price 34000 pagando un premio di 1250 (3150€ incluse le commissioni di 25€) e vendiamo 1 call scadenza Marzo (21 Marzo) strike price sempre 34000 incassando 850 (2100€ sempre al netto delle commissioni).
Costo della strategia 1050€ incluse le commissioni.

Scenari:
Gli scenari possibili sono sostanzialmente 2, al di sotto del BEP inferiore perdiamo tutto quello che abbiamo speso. Al di sopra guadagnamo sempre con un massimo di circa 1800€ se il 18 Marzo, a scadenza della opzione short (cioè venduta) L’S&P/MIB varrà circa 34000.
In realtà il guadagno massimo dovrà essere decurtato di 25€ che sono le commissioni della vendita della opzione long;
Al di sopra del BEP superiore perdiamo tutto di nuovo.

Trading System:
Seguiremo l’andamento dell’Indice spostandoci, di volta in volta in prossimità degli strike superiori e inferiori a quello di massimo per riportare al centro la strategia.
La chiusura avverrà molto probabilmente a circa 10:15 giorni dalla scadenza della call di Marzo.
A presto!

San Valentino

MILANO (MF-DJ)
Mattinata di vendite per le principali Borse europee. A piazza Affari lo S&P/Mib arretra dello 0,21%, a Londra il Ftse100 dello 0,24%, a Francoforte il Dax dello 0,32%, mentre il Cac40 si muove intorno alla parita (-0,04%);

Corre Fastweb che, dopo essere stata sospesa al rialzo, segna un progresso del 10,01% a 24,40 euro sul ritorno delle voci di delisting a giugno da parte di Swisscom. Sono passate di mano gia' 673 mila pezzi, contro una media giornaliera delle ultime trenta sedute di 209 mila azioni. Performance positiva anche per FonSai (+1,66% a 26,99 euro) che beneficia della promozione a buy di Ubs. In progresso frazionale Atlantia (+0,58%), Pirelli & C. (+0,25%) e Autogrill (+0,41%), quest'ultima in attesa di novita' sui dossier Aldeasa e World Duty Free.

Siamo in attesa del giorno di S. Valentino quando scadranno le opzioni isoalfa di Febbraio e avremo incassato tutta la nostra short call 14 su Autogrill.
Che fare?
L’idea è di shortare un’altra call (12) aprendo in pratica un diagonal con la call long 14 scadenza Giugno (del vecchio calendar) ancora abbastanza carica. Abbiamo qualche giorno per decidere, potremmo anche chiudere tutto e andare su titoli più gestibili.
Nel frattempo studiamo l’apertura di un altro calendar di call sull’indice (B2B Marzo/Aprile) ma bisogna verificare se ci conviene, entro venerdì si decide.

A presto!

News dagli Stati Uniti

Questo è quanto riportava Borsaitaliana in prossimità di chiusura di seduta ieri, 05 febbraio 2008. Praticamente tutti i titoli hanno subito forti ribassi con alcuni (tipo FIAT) decisamente fuori dalla "norma".

MILANO (MF-DJ)--Borse europee in netto calo dopo l'apertura negativa di Wall Street che risente del crollo dell'indice Ism servizi a gennaio a 41,9 punti, sotto la soglia, quindi, dei 50 punti che indica attivita' in espansione. Gli indici del Vecchio Continente segnano tutti perdite nell'ordine dei due punti percentuali: lo S&P/Mib cede il 2,42%, il Dax il 2,68%, il Cac40 il 2,83% e il Ftse100 il 2%. S&P/Mib: Terna unica sulla parita'
Sono tutti in rosso, tranne Terna (+0,04%), i titoli dell'indice S&P/Mib. Si appesantiscono in particolare Seat P.G. (-6,13%) e Fiat che, con un calo del 5,98% e scambi per il 3,6% del capitale, si attesta sotto i 15 euro a 14,87 euro. Argina le perdite Atlantia (-0,22%), mentre dopo i buoni acquisti della vigilia e della mattinata di oggi, Alitalia arretra del 2,24%. Midex: Iride ed Enia tengono testa alle vendite
Continuano a mostrare buoni rialzi Iride (+1,17%) ed Enia (+1,19%), mentre Risanamento, gia' in sordina, accelera al ribasso e lascia sul terreno oltre sei punti percentuali. Particolarmente male, poi, Benetton (-5,48%), Safilo G. (-5,50%) e Ifi (-5,42%). Star: Fiera Mi in controtendenza
Se Aicon, P.S.Faustino e Txt E-Solutions sono ancora sospese al rialzo, si muovono appena sopra la parita' Fiera Mi (+0,57%) e B.Finnat (+0,33%). Meglio L.Renzo (+1,90%), mentre per il resto si segnalano solo segni meno. Pesanti Marr (-5,20%) e Aedes (-5,62%). Am
Ultimo Valore S&P/MIB: 33.675
Var %: -3,14
Var Assoluta: -1.092
Data - Ora Ultimo Valore: 05/02/08 - 17.35.00
Apertura: 34.715
Max: 34.751
Min: 33.636
Chiusura - Data: 33.675 - 05/02/08
Max Anno - Data: 38.544 - 02/01/08
Min Anno - Data: 32.140 - 22/01/08
Max Anno Prima: 44.364
Min Anno Prima: 37.184
Chiusura Anno Prima: 38.554
Performance 1 Mese %: -10,08
Performance 6 Mesi %: -14,48
Performance 1 Anno %: -20,94
Performance 2 Anni: -7,51

Mi sembra evidente, per quanto nel mondo finanziario molti sono di parere opposto, che siamo ancora legati agli eventi che accadono oltreoceano; se questo sia un bene o un male non lo so, credo però che la cosa importante per noi sia riuscire a sfruttare questa situazione.

Oggi, in apertura, si respira un pò e forse ci sarà anche un piccolo rimbalzo; a noi in realtà sta andando abbastanza bene, sull'indice abbiamo il vertical di put che se rimane sotto 37.000 ci fa guadagnare 600€ e a questo punto, una performance maggiore del 10% in 6 giorni di mercato non riesco ad immaginarmela; sui titoli abbiamo solo il calendar 14 (tra l'altro gestito malissimo) su autogrill che perde circa 300€; complessivamente non ci possiamo lamentare.

Una considerazione però la devo fare: fino ad oggi, da quando abbiamo cominciato a simulare, tutte le operazioni sull'indice hanno portato guadagno, in alcuni casi anche rilevanti, quelle sulle isoalfa vanno a singhiozzo! Evidentemente c'è qualche cosa che non torna!?

A presto!